Invloed van 4 onderdelen op pensioen

Er zijn vier onderdelen die de hoogte van je jaarlijkse pensioen bepalen: de beleggingen, de marktrente, de vaste daling en de gemiddelde levensverwachting. Je jaarlijkse pensioen is geen optelsom van de verschillende positieve of negatieve effecten die de vier onderdelen hebben op je pensioen. Wat telt is de combinatie van die effecten. Dat bepaalt uiteindelijk of je pensioen in een jaar daalt of stijgt.

Ieder jaar op 1 januari stellen we de hoogte vast van de vier onderdelen:

• Wat is de waarde van de beleggingen?
• Hoe hoog is de marktrente?
• Hoe hoog is de vaste daling?
• Wat is de gemiddelde levensverwachting?

Stel, het beleggingsrendement over het afgelopen jaar is heel goed geweest. Dan kun je denken dat je pensioen omhooggaat. Maar ook de marktrente en de gemiddelde levensverwachting spelen een rol. Is bijvoorbeeld de marktrente gedaald? Of de gemiddelde levensverwachting gestegen? Dan kan het zo maar zijn dat je nieuwe pensioen vanaf januari tóch daalt. Ook al hebben de beleggingen het goed gedaan.

Andersom kan natuurlijk ook. Hebben de beleggingen het minder goed hebben gedaan? Dan zou je misschien denken dat je pensioen daalt. Maar is de marktrente tegelijkertijd gestegen? Of de gemiddelde levensverwachting gedaald? Dan kan het zo zijn dat je pensioen in het nieuwe jaar tóch stijgt.

De vier onderdelen kunnen ook een effect op elkaar hebben. Een stijging van het ene onderdeel in een jaar kan een effect hebben op de hoogte of waarde van een ander onderdeel in dat jaar. We leggen het uit met dit voorbeeld:

Een stijging van de marktrente heeft een positief effect op de hoogte van je pensioen. Maar die stijging zorgt tijdens het jaar voor een daling van het rendement op obligaties en dus ook op je beleggingsrendement. En dat heeft weer een negatief effect op de hoogte van je pensioen.

Andersom werkt het ook. Een daling van de marktrente heeft een negatief effect op de hoogte van je pensioen. Maar die daling zorgt tijdens het jaar voor een stijging van het rendement op obligaties en dus ook op je beleggingsrendement.

Deze samenhang tussen de marktrente en het beleggingsrendement gebruiken we overigens bewust in onze beleggingsstrategie om schommelingen in je pensioen zoveel mogelijk te voorkomen.